IMF’den Merkez Bankalarına Kritik Uyarı: Enflasyon Tehlikesi Bitmedi

Küresel ekonomide 2022 yılında patlak veren hayat pahalılığı krizinin ardından başlatılan sıkı para politikaları meyvelerini vermeye başlasa da düşüş trendi kritik bir eşiğe dayandı. Uluslararası Para Fonu (IMF), dünya genelindeki merkez bankalarına çağrıda bulunarak, küresel dezenflasyon sürecinin duraklama noktasına geldiği uyarısında bulundu ve yetkililerin taviz vermeden fiyat istikrarı hedeflerine odaklanmayı sürdürmeleri gerektiğini vurguladı.

Küresel Ekonomide Zıt Kuvvetlerin Savaşı

Washington’da düzenlenen basın toplantısında dünya ekonomisindeki son makroekonomik gelişmeleri değerlendiren IMF Sözcüsü Julie Kozack, Orta Doğu’da altı aydır devam eden sıcak çatışmalara ve enerji şoklarına rağmen küresel ekonominin şaşırtıcı bir direnç gösterdiğini ifade etti. Dünya ekonomisinin yüzde 3’lük bir büyüme patikasında tutunmayı başardığını aktaran Kozack, buna karşın geleceğe yönelik belirsizliklerin son derece yüksek seyrettiğine dikkat çekti.

Ekonominin iki farklı uç güç tarafından çekildiğini belirten Kozack, bir tarafta enerji kaynaklı arz şokunun, diğer tarafta ise yapay zekâ sunucuları ve teknolojik altyapı hamlelerinin öncülük ettiği güçlü bir talep şokunun bulunduğunu kaydetti. Bu zıt dinamiklerin her ülkeyi farklı şekillerde etkilediğini vurgulayan Sözcüsü, risklerin halen yukarı yönlü olduğunu hatırlattı.

Kamu Borcu İkinci Dünya Savaşı Seviyelerinde

Kozack’ın açıklamalarında öne çıkan en kritik başlıklardan biri de rekor seviyelere ulaşan küresel borç yükü oldu. Petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki yüksek seyrin enerji şokunun tam anlamıyla bitmediğini gösterdiğini söyleyen IMF Sözcüsü, küresel kamu borcunun GSYH’ye oranının yüzde 100 sınırına dayandığını bildirdi. Bu tablo, İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana görülen en yüksek kamu borç stoku olarak kayıtlara geçti.

Jeopolitik gerilimlerin de küresel piyasalarda ciddi bir türbülans yarattığını belirten uzmanlar, özellikle Orta Doğu’da sınır ötesi diplomasinin önemine vurgu yapıyor. Nitekim bölgedeki tansiyonu düşürme çabaları kapsamında İsrail ile Lübnan arasındaki 8. tur müzakerelerin yakından takip edildiği bir dönemde, enerji koridorlarındaki güvensizlik enflasyonist baskıları canlı tutuyor.

Gelişmekte Olan Piyasalar İçin Çifte Borçlanma Baskısı

Enflasyon tahminlerine de değinen Kozack, 2026 yılı küresel enflasyon beklentisinin yüzde 4,7 olarak revize edildiğini duyurdu. Kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yükseldiğini ancak uzun vadeli çıpaların henüz bozulmadığını belirten Sözcü, merkez bankalarının gevşeme adımlarında aceleci davranmaması gerektiğinin altını çizdi.

ABD, Fransa ve küresel ticarette kritik role sahip olan Japonya gibi kilit gelişmiş ekonomilerde 10 yıllık hazine tahvili faizlerinin tarihsel olarak yüksek seviyelerde bulunduğunu hatırlatan Kozack, şu değerlendirmede bulundu:

“Gelişmiş ekonomilerdeki gösterge borçlanma maliyetleri yükseldiğinde, bunun neredeyse tüm ülkeler üzerinde doğrudan bir yansıması oluyor. Gelişmekte olan birçok ülke bağımsız merkez bankacılığı ve güçlü politika çerçeveleri sayesinde risk primlerini daraltmayı başarsa da, bu primler artık daha yüksek gösterge faizlerin üzerine ekleniyor. Dolayısıyla küresel faiz artışı, kazanılan risk primi avantajını nötralize ediyor.”

IMF, küresel ekonomideki bu karmaşık tablonun aşılması için ekonomi yönetimlerinin ve politika yapıcıların kararlarında hem çevik hem de son derece güvenilir olmaları gerektiği çağrısını tekrarladı.