⏱️ Okuma Süresi: 2 dk
📝 Kelime: 391
🕐 Son Güncelleme: 06.09.2026 08:52
📌 Öne Çıkan Başlıklar
- SPK’nın fonların tek bir şirkete yatırım yapma oranını sınırlandırması, BIST 30 dışındaki orta ölçekli şirket hisselerinde sert bir satış dalgasına yol açtı.
- Düzenleme kapsamında serbest fonların tek hisseye ayırabileceği pay yüzde 2 ile 8 arasına çekilirken, BIST 30 şirketleri bu sınırlamadan muaf tutuldu.
- Piyasalardaki genel satış baskısına rağmen yabancı yatırımcıların 329 milyon dolarlık alım yapması, büyük ölçekli hisselere olan ilginin devam edeceğine işaret ediyor.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 28 Ağustos tarihinde uygulamaya konulan ve yatırım fonlarının portföy çeşitlendirmesini zorunlu kılan yeni düzenleme, Türk borsasında dengeleri kökten değiştirdi. Yatırım dünyasında sadece dönemsel bir kâr realizasyonu olarak görülmemesi gereken bu hamle, sermayenin risk iştahını yeniden şekillendiren yapısal bir dönüşümün habercisi olarak değerlendiriliyor.
SPK Düzenlemesi Neyi Değiştirdi?
Yeni kurallar çerçevesinde, serbest fonların tek bir şirkete ayırabileceği pay, şirketin fiili dolaşım oranına bağlı olarak yüzde 2 ile 8 arasında sınırlandırıldı. Ayrıca, yüzde 5’i aşan yatırımların toplamı, fon portföyünün beşte birini geçemeyecek şekilde kısıtlandı. Ancak bu kısıtlamaların dışında tutulan BIST 30 şirketleri, piyasanın yeni güvenli limanı haline geldi. Bu durum, fonların portföy küçültme zorunluluğu nedeniyle orta ölçekli hisselerden çıkış yapmasına ve BIST 100-30 endeksinde sert kayıpların yaşanmasına neden oldu.
Piyasa uzmanları, bu düzenlemenin ardından BIST 100 Endeksi’nin yüzde 4.30 değer kaybettiğini, BIST 100-30 endeksindeki kaybın ise yüzde 10.38 gibi ciddi bir seviyeye ulaştığını belirtiyor. Küresel piyasalarda yaşanan hareketlilik ve Türkiye’nin AB’ye ihracatı gibi makroekonomik veriler takip edilirken, yatırımcıların dikkatini daha güvenli limanlara çevirmesi bekleniyor.
Satışların Merkezinde Hangi Hisseler Var?
Düzenlemenin yürürlüğe girmesiyle birlikte, özellikle BIST 30 dışında kalan ve fonların yoğun pozisyon taşıdığı hisselerde taban serileri başladı. Pasifik Eurasia yüzde 40.90, Hedef Holding yüzde 40.87 ve Peker GYO yüzde 40’lık düşüşlerle haftayı kapattı. Borsada işlem gören toplam 31 hissenin yüzde 20 ve üzerinde değer kaybetmesi, bireysel yatırımcılar üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.
Öte yandan, piyasadaki bu sert düzeltme süreci devam ederken, tıpkı Almanya’daki seçim belirsizliği gibi küresel siyasi risklerin de yatırımcı psikolojisini etkilediği görülüyor. Ancak yabancı yatırımcıların 329 milyon dolar ile alım tarafında yer almayı sürdürmesi, piyasanın orta ve uzun vadeli potansiyeline olan inancın korunduğunu gösteriyor.
Yatırımcı Ne Yapmalı?
Piyasadaki bu volatilite döneminde, yatırımcıların panik satışlarından kaçınması ve portföylerini BIST 30 gibi likiditesi yüksek ve kısıtlamalardan etkilenmeyen şirketler lehine revize etmeleri kritik bir önem taşıyor. SPK’nın bu kararı, piyasanın daha şeffaf ve dengeli bir yapıya kavuşmasını amaçlasa da, geçiş sürecinde orta ölçekli şirketlerdeki dalgalanmaların bir süre daha devam edebileceği öngörülüyor.
