Merkez Bankası Eylül Anketi: Enflasyon Beklentisinde Yeni Zirve

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ekonomi dünyasının merakla beklediği Eylül ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Reel sektör, finansal sektör temsilcileri ve profesyonellerden oluşan 67 katılımcının yanıtlarıyla şekillenen anket, Türkiye ekonomisinin önümüzdeki dönemine dair kritik ipuçları sunuyor. Özellikle enflasyon beklentisi tarafındaki yukarı yönlü revizyonlar, piyasalardaki fiyatlama davranışlarının yakından izlendiğini bir kez daha gözler önüne serdi.

Enflasyonda Yukarı Yönlü Güncelleme

Anket sonuçlarına göre, katılımcıların yıl sonu enflasyon beklentisi bir önceki aya kıyasla artış gösterdi. Ağustos ayında yüzde 29,43 olan yıl sonu beklentisi, Eylül ayında yüzde 29,61 seviyesine yükseldi. Sadece yıl sonu değil, orta vadeli projeksiyonlarda da benzer bir eğilim gözlemlendi. 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi yüzde 23,70, 24 ay sonrası için ise yüzde 18,32 olarak belirlendi. Bu veriler, piyasanın dezenflasyon sürecinin beklentilerden daha yavaş ilerleyebileceği yönündeki endişelerini yansıtıyor.

Piyasadaki bu hareketlilik, yatırımcıların karar alma süreçlerini de doğrudan etkiliyor. Özellikle BofA’dan Türkiye İçin Faiz Kararı Tahmini: Ekim Ayı Kritik! başlığıyla öne çıkan analizler, Merkez Bankası’nın atacağı adımların önemini bir kez daha ortaya koyuyor.

Faiz Politikası ve Döviz Beklentileri

Ankette en çok dikkat çeken bölümlerden biri olan politika faizi beklentileri, kademeli bir düşüşe işaret ediyor. Katılımcılar, Merkez Bankası’nın ilk toplantıda yüzde 37, ikinci toplantıda yüzde 36 ve üçüncü toplantıda yüzde 35,07 seviyesinde faiz kararı alabileceğini öngörüyor. 12 ay sonrası için beklenen politika faizi ise yüzde 29,24 seviyesinde şekilleniyor.

Döviz cephesinde ise karmaşık bir görünüm hakim. Yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,57 seviyesine gerilerken, 12 ay sonrası için kur beklentisi 58,60 TL’ye tırmandı. Ekonomik parametrelerdeki bu dalgalanmalar, vatandaşın harcama alışkanlıklarını ve akaryakıtta yeni dönem beklentilerini de doğrudan etkileyerek piyasa psikolojisini şekillendiriyor.

OVP ile Uyumlu Seyir

Hatırlanacağı üzere, 2027-2029 dönemini kapsayan Orta Vadeli Program (OVP) kapsamında yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 28,4 olarak güncellenmişti. Piyasa katılımcılarının yüzde 29,61’lik tahmini, OVP hedeflerinin üzerinde kalsa da, ekonomideki sıkılaşma adımlarının etkilerinin hissedilmeye başlandığı bir döneme işaret ediyor. Resmi verilerde TÜİK’in yüzde 31,51’lik enflasyon oranı ile ENAG’ın yüzde 49,03’lük verisi arasındaki makas, tartışmaların odağında kalmaya devam ediyor.

Önümüzdeki aylarda açıklanacak olan veriler, hem faiz indirim döngüsünün zamanlamasını belirleyecek hem de piyasalardaki güven endeksini yeniden inşa edecektir.