⏱️ Okuma Süresi: 2 dk
📝 Kelime: 382
🕐 Son Güncelleme: 23.09.2026 16:33
📌 Öne Çıkan Başlıklar
- Borsa İstanbul, Pay Piyasası Prosedürü ve Kotasyon Yönergesi’nde yaptığı köklü değişikliklerle tarihinin en kapsamlı dönemsel revizyonuna imza attı.
- Yapılan düzenlemeler kapsamında getirilen yeni volatilite kriterleri ve iki katına çıkarılan piyasa değeri sınırları, endekslerde büyük bir değişime yol açtı.
- Alınan kararlar doğrultusunda BIST 30’dan 1, BIST 50’den 6 ve BIST 100 endeksinden toplam 27 şirket dışarıda bırakıldı.
İstanbul, Türkiye — Sermaye piyasalarının kalbinin attığı Borsa İstanbul, her üç ayda bir gerçekleştirdiği endeks ve pazar değişikliklerinde daha önce benzeri görülmemiş bir operasyona imza attı. Pay Piyasası Prosedürü ile Kotasyon Yönergesi’nde hayata geçirilen kapsamlı düzenlemeler, piyasalarda adeta yaprak dökümü yarattı.
Borsa kaynaklarından edinilen bilgilere göre, yeni dönemde sadece işlem hacmi veya piyasa değeri kriterleri yeterli görülmedi; şirketlerin operasyonel ve finansal yapıları çok daha sıkı denetim mekanizmalarına bağlandı. Bu durum, BIST 100 endeksinde radikal bir temizliğe gidilmesine neden oldu. Pazar revizyonu kapsamında yıldız pazarda 149, ana pazarda 396 ve alt pazarda 49 pay işlem görecek şekilde yeni bir dağılım oluşturuldu.
Volatilite Kriteri ve Oynaklık Şartı Getirildi
Yıldız ve ana pazar hesaplamalarında en dikkat çeken yenilik, volatilite (fiyat oynaklığı) kriterinin eklenmesi ve istisnaların tamamen kaldırılması oldu. Pay Piyasası Prosedürü’nün 37’nci maddesinde yapılan değişiklikle, yıldız pazarda yer alabilmek için şirket hisselerinin “en yüksek oynaklık diliminde yer almaması” şartı getirildi.
Getirilen bu yeni kurala göre; dönemsel süreçte hisselerinde aşırı ve sert dalgalanmalar yaşayan, spekülatif fiyat hareketlerine maruz kalan şirketlerin üst pazarlarda tutunması riskli hale geldi. Benzer ekonomik dengeler ve regülasyonlar, tıpkı küresel finansal uyum denetimlerinde olduğu gibi, yerli yatırımcıların güvenliğini artırmayı hedefleyen adımlarla destekleniyor.
Asgari Piyasa Değeri Sınırları İki Katına Çıkarıldı
Kotasyon Yönergesi’nin 8’inci maddesinde yapılan revizyonla ise pazarlarda yer alacak şirketlerin halka arz edilen paylarının asgari piyasa değeri barajları iki katına yükseltildi. Yapılan güncellemeye göre yeni limitler şu şekilde belirlendi:
- Yıldız Pazar: 2 milyar TL’den 4 milyar Türk Lirası’na çıkarıldı.
- Ana Pazar: 500 milyon TL’den 1 milyar Türk Lirası’na çıkarıldı.
- Alt Pazar: 200 milyon TL’den 400 milyon Türk Lirası’na çıkarıldı.
Bu sert eşik atlamaları sonucunda Destek Finans Faktoring ve Katılımevim gibi önemli isimler yıldız pazardan düşerken, toplamda BIST 30 endeksinden 1, BIST 50 endeksinden 6 ve BIST 100 endeksinden tam 27 şirket endeks dışı kaldı. Uzmanlar, bu devasa değişimin fon yönetim stratejilerini ve portföy dağılımlarını doğrudan etkileyeceğini vurguluyor.
