Fed Beklentileri Emtia Piyasasında Sert Düşüşe Neden Oldu

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına ilişkin beklentiler, küresel emtia piyasalarında hareketliliğe ve fiyatlarda ciddi gerilemelere yol açtı. ABD’deki enflasyonist baskıların devam etmesi, Fed’in borçlanma maliyetlerini daha uzun bir süre yüksek seviyelerde tutması gerektiği yönündeki görüşleri pekiştirdi. Bu durum, özellikle endüstriyel metaller ve değerli metaller üzerinde yoğun bir satış baskısı oluşturdu.

Değerli Metallerde Sert Gerileme ve Yeni Dip Seviyeler

Fed’in bu ay faiz artışına gitmeyeceği yönündeki beklentiler korunsa da, gelecek toplantılara yönelik “şahin” duruş beklentisinin yüksek seyretmesi, emtia piyasasında talebe ilişkin endişeleri tetikledi. Bu gelişmelerin sonucunda değerli metaller ons bazında önemli kayıplar yaşadı. Gümüş %6,3, platin %3,4, paladyum %3,2 ve altın %0,7 oranında değer kaybetti.

Fiyat hareketleri incelendiğinde, gümüşün onsu 55,4 dolar seviyesine gerileyerek son 3 ayın en düşük seviyesini gördü. Platinin onsu 1598,20 dolarla benzer bir tablo çizerken, paladyum 1092 dolarla Ağustos 2025’ten bu yana en düşük seviyesine indi. Platin ve paladyum fiyatlarındaki bu düşüşte, geleneksel otomobillere olan talebin azalacağı öngörüleri ile Çin’deki mücevher talebinin düşeceği beklentisi etkili oldu. ABD’deki siyasi gelişmeler ve ekonomik belirsizlikler de yatırımcıların risk iştahını azaltan unsurlar arasında yer alıyor.

Endüstriyel Metallerde Arz ve Talep Dengesi

Baz metaller tarafında da haftalık bazda aşağı yönlü bir seyir hakim oldu. Tezgah üstü piyasada alüminyum ve çinkoda %2,3, nikelde %2,2, bakırda %2,1 ve kurşunda %0,2 oranında düşüş kaydedildi. Bakır fiyatlarındaki gerileme, küresel büyümeye yönelik endişeler ve arz yönlü baskıların azalmasıyla tetiklendi. Şili’deki dev Escondida bakır madeninde varılan ön anlaşma, olası bir grevi önleyerek arz endişelerini hafifletti.

Alüminyum fiyatları, Endonezya’daki üretim artışının arz fazlası yaratmasıyla gerilerken; nikel fiyatları küresel paslanmaz çelik sektöründeki talep düşüşü nedeniyle baskı altında kaldı. Küresel ticaret rotalarındaki hareketlilik ve lojistik maliyetler, emtia tedarik zincirlerini yakından takip etmeyi zorunlu kılıyor.

Enerji ve Tarım Ürünlerinde Karışık Seyir

Enerji piyasasında haftalık veriler karmaşık bir tablo ortaya koydu. Orta Doğu’da devam eden çatışmalar, petrol arzına yönelik endişeleri canlı tutarak Brent petrolün varil fiyatının haftayı %4,75 yükselişle tamamlamasına neden oldu. Buna karşın, ABD’de hava sıcaklıklarının ılıman geçeceği beklentisi ve yüksek stok seviyeleri, doğal gaz fiyatlarının %3,2 azalmasına yol açtı.

Tarım ürünleri tarafında ise Chicago Ticaret Borsası’ndan gelen veriler çeşitlilik gösterdi. Soya fasulyesi %2,4, buğday %1,7 ve mısır %1,2 oranında değer kaybederken, pirinç %2,2 artış gösterdi. Kahve %6,5, şeker %3 yükselirken, pamuk %0,7 düştü. ABD ekonomisine yönelik beklentiler ve merkez bankası politikaları, önümüzdeki dönemde tarımsal emtia fiyatlarının yönünü tayin etmeye devam edecek gibi görünüyor.