Alphabet Hisselerinde Tarihi Düşüş: 500 Milyar Dolar Değer Kaybedildi

ABD merkezli teknoloji devi Alphabet, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklamasıyla birlikte yatırımcılar karşısında ciddi bir değer kaybıyla karşı karşıya kaldı. Şirketin hisseleri, açıklanan bilançonun ardından yüzde 12,8 oranında gerileyerek, Alphabet’in 2004 yılındaki halka arzından bu yana bilanço sonrası yaşanan en sert düşüşü gerçekleştirdi.

Yapay Zeka Yatırımları Nakit Akışını Baskılıyor

Alphabet’in yaşadığı bu keskin düşüşün arkasındaki en temel faktörlerden biri, şirketin yapay zeka alanındaki agresif büyüme stratejisi ve bu stratejinin beraberinde getirdiği devasa maliyetler oldu. Şirketin sermaye harcamaları ikinci çeyrekte 44,9 milyar dolar seviyesindeyken, üçüncü çeyrekte bu rakam 51,3 milyar dolara yükseldi. Alphabet, 2026 yılına kadar sermaye harcamalarının 205 milyar dolara ulaşabileceğini öngörerek yatırım iştahını koruduğunu gösterse de, bu durum nakit akışını olumsuz etkiledi.

Üçüncü çeyrekte serbest nakit akışı 9,1 milyar dolar negatif gerçekleşti. Bu durum, teknoloji sektöründeki diğer devlerin finansal tablolarıyla karşılaştırıldığında dikkat çekici bir tablo çiziyor. Örneğin, Amazon 2026 Üçüncü Çeyrek Bilançosunu Açıkladı: Satışlar Artarken Net Kar Düştü haberiyle de görülebileceği üzere, teknoloji devleri için büyüme maliyetleri ile karlılık arasındaki denge kritik bir önem taşıyor.

Arama Reklamcılığında Büyüme Hızı Yavaşladı

Alphabet’in en temel gelir kalemi olan Google arama reklamcılığı, yatırımcıların en çok endişe duyduğu noktalardan biri haline geldi. Üçüncü çeyrekte arama reklamcılığı gelirleri yıllık bazda yüzde 12 büyüyerek 63,4 milyar dolara ulaştı. Ancak bu rakam, analistlerin beklediği 64,9 milyar dolarlık tahminin altında kaldı. Geçmiş dönemlerde yüzde 20 seviyelerine yaklaşan büyüme hızının bu denli gerilemesi, Google’ın temel iş modeline yönelik soru işaretlerini beraberinde getirdi.

Dijital platformlardaki kullanıcı hareketliliği reklam gelirlerini doğrudan etkiliyor. Sevdiğim Sensin 23. Bölüm Arama Hacminde Büyük Artış gibi spesifik arama trendlerinin bile reklam ekosistemini hareketlendirdiği düşünülürse, genel büyüme hızındaki yavaşlama Alphabet için daha kritik bir sorun teşkil ediyor.

Tarihi Kayıp: Nvidia ile Kıyaslanıyor

Alphabet’in tek bir günde kaybettiği yaklaşık 500 milyar dolarlık piyasa değeri, ABD borsaları tarihindeki en büyük gün içi kayıplar listesinde ikinci sıraya yerleşti. Bu alandaki rekor, Ocak 2025 tarihinde 593 milyar dolar değer kaybeden Nvidia’ya ait bulunuyor. Yaşanan bu devasa sarsıntının ardından Alphabet’in toplam piyasa değeri 3,44 trilyon dolar seviyesine geriledi. Şirketin veri merkezleri, ekipman ve enerji gibi kalemlerdeki geleceğe yönelik taahhütlerinin ise 1 trilyon doları aştığı bildirildi.